Репараційний кредит для України – Euroclear готовий судитися
Рішення створює ризики для всієї єврозони.
Euroclear — маловідома широкому загалу, але ключова для фінансової системи Європи інституція — утримує 193 мільярди євро заморожених російських активів, які від початку повномасштабного вторгнення Росії викликають пильну увагу. Її генеральна директорка Валері Урбен застерігає: конфіскація цих коштів, що є незаконною з погляду міжнародного права, послабить позиції Європи. Про це пише видання Le Monde.
Депозитарій готовий подати до суду на європейські інституції, які можуть бути причетними до вилучення заморожених у Європейському Союзі активів Росії у будь-якій формі для подальшої передачі їх Україні, якщо таке рішення буде ухвалене.
«Будь-які дії, які бодай віддалено нагадують конфіскацію російських активів, будуть незаконними», — наголосила Урбен.
Керівниця Euroclear також попередила про ризик судового переслідування з боку Росії, оскільки вилучення активів суперечило б нормам міжнародного права:
«Для Euroclear найважливішими є надійність і довіра. Ми є ключовою ланкою, яка повинна залишатися надійною заради стабільності фінансових ринків. Якщо Європейський Союз усе ж ухвалить рішення, яке нагадуватиме конфіскацію, і рада директорів Euroclear дійде висновку, що це негативно впливає на діяльність організації, можливо буде відповідь у судовому порядку. Закони існують. Залежно від правової бази ми вирішимо, що ми можемо і хочемо зробити».
Урбен зазначила, що відповідний позов наразі не підготовлено, однак з 2022 року Euroclear суттєво розширив свою юридичну команду — з десятка до приблизно двохсот співробітників.
Водночас у Euroclear не впевнені, що розмови про можливе вилучення російських активів справді переростуть у політичні рішення.
Схожі публікації
Генеральна директорка депозитарію розповіла, що дізналася про обговорення можливого примусового вилучення заморожених активів Росії з новин — після того, як наприкінці вересня канцлер Німеччини Фрідріх Мерц публічно висловився на цю тему. При цьому з Урбен як з очільницею Euroclear, у якому зберігаються ці активи, європейські лідери не радилися.
Також вона з певним скепсисом оцінює гучні заяви політичних лідерів ЄС щодо російських активів:
«Протягом трьох років ми чуємо гучні заяви всіх цих політичних діячів у пресі. Це було лише однією з багатьох», — цитує Le Monde Урбен, зазначаючи, що вона сказала це «з усмішкою».
У Euroclear заморожені активи Росії на суму 193 мільярди євро, з яких 180 мільярдів належать Центральному банку Росії. Нині ці кошти вже де-факто частково використовуються для підтримки України у її обороні від російського вторгнення — Європейський Союз передає Києву відсоткові доходи, що продовжують нараховуватися на активи. За перші шість місяців 2025 року ЄС перерахував Україні 10,1 мільярда євро з цих надходжень.
Запропонована європейськими лідерами ідея передбачає надання Україні безпроцентних кредитів на суму 140 мільярдів євро, забезпечених замороженими активами. Росія при цьому зможе повернути свої активи лише після виплати репарацій Україні.
Голова Європейської Комісії Урсула фон дер Ляєн 13 листопада знову висловилася на підтримку повного вилучення російських активів. Однак проти цього виступають деякі держави-члени — не лише проросійські уряди Угорщини та Словаччини, а й Бельгія, де розташований центральний офіс Euroclear. Для Брюсселя у цьому питанні ключовими є фінансові та юридичні ризики.
Окрім правових аспектів, Урбен попереджає про ризики для всієї єврозони. Якщо активи буде конфісковано, авторитарні держави, що зберігають кошти в Euroclear, можуть забрати свої активи. Саме нейтральність брюссельської установи колись переконала російські структури користуватися її послугами.
«Я зустрічаюся з численними клієнтами, представниками держав. Питання конфіскації російських активів викликає занепокоєння у дуже багатьох. Наші китайські та арабські партнери заявляють: вони уважно спостерігають. Досі ми дуже обережно зберігали їхню довіру. І вони це цінують», — каже Урбен.
Якщо репутація буде підірвана, наслідки негайно відчуватимуться в Європі.
«Інвестори з усього світу вкладатимуть менше в єврозону. Це вдарить по потребах Європи у фінансуванні оборони, “зеленої” трансформації, цифрових технологій», — застерігає вона.
Крім юридичного та репутаційного ризику, існують і загрози фінансової відплати з боку Росії. Тамтешня влада заморозила «від 20 до 40 мільярдів євро» активів клієнтів Euroclear на рахунках російського центрального депозитарію цінних паперів. У Москві тривають понад сто судових процесів, і над цими активами нависає загроза арешту. Поки що Кремль поводиться стримано: рішення судів не виконуються, кошти не чіпають. Але якщо план Мерца буде втілено, Росія може піти далі.
Рішення щодо можливого повноцінного використання заморожених російських активів очікується на черговому саміті лідерів ЄС, який заплановано на 18–19 грудня.