У Росії тиснуть на голову Центробанку Ельвіру Набіулліну, аби вона знизила облікову ставку, яка з жовтні зберігається на рівні 21%, оскільки її вплив на бюджет та цивільну промисловість стає більш очевидним, пише Bloomberg із посиланням на трьох російських чиновників.
Джерела видання кажуть, що уряд вимагатиме до зниження облікової ставки в РФ уже на наступному засіданні центрального банку в п’ятницю. У свою чергу це сигналізує про зміну позиції уряду, коли міністр фінансів Антон Сілуанов підтримав підвищення ставок Набіулліною, заявивши, що пріоритетом є зниження інфляції в Росії.
Наприкінці року інфляція в РФ зросла до 10%, попри запланований російським керівництвом показник у 4%. Після підняття облікової ставки високі витрати російських компаній на позики вплинули на усі не пов’язані з військовою галуззю сектори економіки, і багато з них готові призупинити інвестиції. Зростання російської економіки підтримується державними витратами на війну.
Російські економісти кажуть, що збереження ставки на незмінному рівні ризикує призвести до рецесії в економіці, а її скорочення може призвести до неконтрольованого виходу інфляції.
Згідно зі звітом центрального банку, опублікованим 27 травня, скоригована з урахуванням сезонних змін річна інфляція РФ у квітні становила 6,2% порівняно з 10,7% у січні. Щоправда спад зумовлений зміцненням рубля та може виявитися нестабільним, зазначив представник ЦБ РФ.
Доходи від експорту нафти та газу також скорочуються на тлі зниження цін на сиру нафту в поєднанні зі зміцненням рубля. Влада вже переглянула бюджетний прогноз і більш ніж потроїла цільовий показник дефіциту бюджету.
Вплив високих ставок поширився на промисловий сектор Росії. Так, у ПАТ «Северсталь» кажуть, що аби їхня компанія повернулася до нормального стану, облікову ставку треба знизити щонайменше до 15%.
Згідно з квітневим звітом московського Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування, поза секторами, де домінує оборонна промисловість, уже спостерігаються ознаки майбутньої рецесії. Виробництво цивільних товарів у першому кварталі скоротилося на 0,8% на місяць, досягнувши найнижчого рівня з квітня 2023 року, що викликає побоювання щодо стагнації.
Водночас публічні заяви високопоставлених членів російського уряду посилили тиск на Набіулліну. Вони заявляють про ризик «надмірного охолодження економіки».
Bloomberg зазначає, що Центральний Банк Росії має дві причини для негайного зниження облікової ставки. По-перше, зниження інфляції створює достатньо можливостей для такого кроку. По-друге, центральному банку потрібно уникнути жорсткої посадки. Тому зниження на 2-3% цілком імовірне.
Падіння нафтогазових доходів, виснаження резервів і колосальні витрати на війну в Україні нарешті аговкнулися РФ. Дефіцит державного бюджету зріс утричі, до 1,7% ВВП, а воєнні витрати поглинають 41% усіх видатків. Про політичні наслідки говорити зарано, але не про економічні. Їх у статті «Росія входить у фазу фінансового виснаження» аналізував економіст Олег Саркіц.